分類: 最新資訊 潛能詞典 編輯 : 潛能 發(fā)布 : 03-28

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近期，國(guó)內(nèi)外運(yùn)動(dòng)品牌紛紛交出2022年的業(yè)績(jī)答卷。在全國(guó)服裝、鞋帽、針紡織品類商品零售額去年同比下降6.5%的背景下，頭部體育運(yùn)動(dòng)品牌安踏體育、李寧、特步國(guó)際和361度2022年度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)可謂是喜憂參半。 安踏營(yíng)收領(lǐng)跑VS阿迪在華營(yíng)收暴跌 營(yíng)收方面，縱觀國(guó)內(nèi)外運(yùn)動(dòng)品牌的第一梯隊(duì)，安踏以536.51億元的年度營(yíng)收額首超耐克中國(guó)的514.22億元，實(shí)現(xiàn)領(lǐng)跑。但值得注意的是，占安踏營(yíng)收接近半壁江山的“現(xiàn)金牛”FILA收益首次出現(xiàn)年度下滑，較上一年同期減少1.4%至215.23億元。 李寧同期位列第三，2022年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收258.03億，同比增長(zhǎng)14.31%，相較去年超五成增速明顯放緩。去年第四季度李寧的營(yíng)收僅為66億元，同比下降11%，或與去年Q4期間，其新品疑似日本軍服引發(fā)爭(zhēng)議有關(guān)。 受椰子鞋對(duì)營(yíng)收的負(fù)面影響，阿迪達(dá)斯中國(guó)位列第四，全年?duì)I收僅235.97億元，暴跌35%，不及安踏的一半，全年利潤(rùn)縮水82%。 位于第二梯隊(duì)的特步中國(guó)和361度則表現(xiàn)出明顯的營(yíng)收增長(zhǎng)，特步2022年全年?duì)I收額達(dá)129.3億元，同比增長(zhǎng)29.13%；凈利潤(rùn)9.22億元，同比增長(zhǎng)1.47%；361度在2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收69.61億元，同比增長(zhǎng)17.3%；凈利潤(rùn)7.47億元，同比增長(zhǎng)24.2%。 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局方面，據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，耐克與阿迪達(dá)斯在中國(guó)的市場(chǎng)占有率在2021年均出現(xiàn)明顯下滑，耐克中國(guó)由2020年的25.6%下降至2021年的25.2%；阿迪達(dá)斯中國(guó)由17.4%下降至14.8%；而安踏的市場(chǎng)占有率由2020年的15.4%上漲至2021年的16.2%，李寧則由6.7%上漲至8.2%。 對(duì)于營(yíng)收的大規(guī)模下滑，阿迪達(dá)斯在2022年第三季度財(cái)報(bào)中表示，業(yè)績(jī)下滑的原因包括受疫情影響物流不流通、公司大規(guī)模回購(gòu)庫(kù)存、消費(fèi)者消費(fèi)需求下降等。另外，與侃爺?shù)摹胺质质录币彩沟闷浜献髌放芛eezy被迫停止，作為昔日阿迪達(dá)斯重要的“吸金石”，Yeezy退出歷史舞臺(tái)對(duì)其在2022財(cái)年第四季度造成了約6億歐元的負(fù)面影響。 毛利率承壓 庫(kù)存壓力明顯 毛利率方面，受疫情閉店影響，消費(fèi)者的消費(fèi)能力有所減弱，各大品牌均出現(xiàn)不同程度的下降。安踏相較上年同期同比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)至60.2%，盡管如此，安踏的毛利率仍位居國(guó)內(nèi)外運(yùn)動(dòng)品牌第一。361度較2021年毛利率下降1.2個(gè)百分點(diǎn)至40.5%，特步的毛利率較上年同期同比下降0.8個(gè)百分點(diǎn)至40.9%。 值得注意的是，在國(guó)內(nèi)的運(yùn)動(dòng)品牌中，李寧的毛利率降幅變動(dòng)最大，較上年同期同比下降4.6個(gè)百分點(diǎn)至48.4%。 對(duì)此，李寧在年報(bào)中表示：“受疫情影響，本年市場(chǎng)消費(fèi)需求疲軟勢(shì)頭較為明顯，本集團(tuán)因此加大了零售終端和線上渠道的折扣力度。”另一方面，李寧加大折扣力度是由于其庫(kù)存水平較高，年內(nèi)公司渠道庫(kù)存錄得20%-30%中段增長(zhǎng)，存貨金額則由2021年的近18億元增至2022年的約24.3億元。2021年李寧在超大城市及一線城市的門店占比30%左右，相較2019年提升10%，其電商渠道占比29%，為同期最高。 其他品牌同樣面臨著存貨壓力，安踏雖加大了零售折扣以去庫(kù)存，但其平均存貨周轉(zhuǎn)日數(shù)由2021的127天上升至2022年的138天，安踏在財(cái)報(bào)中指出，平均存貨周轉(zhuǎn)日數(shù)上升11日，乃由于受疫情及DTC模式轉(zhuǎn)型所影響整體庫(kù)存水平上升所致。在布局方面，安踏主攻高線城市，其子品牌FILA定位400-2000元的中高端市場(chǎng)，在一線城市的門店占比超15%。2022年安踏的門店數(shù)量為6924家，較上年同期的9403家有明顯下滑，但得益于安踏不斷優(yōu)化銷售網(wǎng)絡(luò)，推進(jìn)DTC模式轉(zhuǎn)型，電商渠道收益占比較去年同期上升17.7%，絕對(duì)額達(dá)96.77億元。 與李寧安踏相反，特步和361度則定位中低端市場(chǎng)，加大布局三四線城市力度，進(jìn)一步投入下沉市場(chǎng)。361度的平均存貨周轉(zhuǎn)期雖然由2021年的87天上升至2022年的91天，但2022年度內(nèi)并無(wú)滯銷存貨。成人裝方面，361度在三四線城市的門店占比由2018年的74%上升至2022年的77%以上，下沉速度不斷加快。 據(jù)CBNData消費(fèi)大數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)一二線城市的國(guó)貨消費(fèi)占6.3%，三四線城市占23.85%，增速分別為22.43%和45.79%。疫情影響下，李寧和安踏更多受制于一二線城市布局，在國(guó)貨崛起的機(jī)遇中或難吃到下沉市場(chǎng)更多的紅利。 不僅僅是國(guó)內(nèi)企業(yè)，國(guó)外企業(yè)的庫(kù)存壓力也在陡增。隨著供應(yīng)鏈中斷和消費(fèi)者需求變化，耐克在2023財(cái)年第三財(cái)季的庫(kù)存高達(dá)89.05億美元，同比增加16%；阿迪達(dá)斯在2022年全年的庫(kù)存也高達(dá)59.73億歐元，同比增加49%。 作者：張翼嬋 鄭皓元 主編：陳俊宏

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